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ETF LQQ : tout savoir

plus de 10 ans, le fonds indiciel LQQ Depuis a battu tous les records du marché boursier.

Le QQL émis par Lyxor en tant qu’OPCVM (code ISIN FR0010342592) fait partie intégrante de ma stratégie d’investissement.

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Cependant, avant de passer vos premières commandes, voici 5 choses absolument basiques que vous devez savoir sur QQL.

Un ETF sur Nasdaq 100

Le LQQ (Lyxor Nasdaq-100 D2x Lvg Uct ETF EUR Acc) est un acronyme ETF pour Exchange Trade Fund.

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Ce nom quelque peu barbare cache un fonds d’investissement qui peut prendre la forme juridique d’un OPCVM ou d’un SICAV. Toutefois, contrairement aux fonds d’investissement traditionnels, les FNB sont gérés presque automatiquement. En fait, l’objectif d’un FNB est de reproduire la performance d’un indice.

Par conséquent, il n’est pas nécessaire pour un gestionnaire (humain) d’assembler les actifs des fonds. Le FNB achète et ne vend que des titres pour reproduire avec précision l’indice choisi comme indice de référence.

Le LQQ est un FNB qui tente de reproduire les performances de l’indice de retour net toal Nasdaq 100. Cet indice reflète les performances de l’indice Nasdaq 100 (NDX) avec un effet de levier quotidien x2.

Nasdaq 100 : L’indice des technologies américaines ?

Le Nasdaq 100 représente les 100 premières sociétés non financières cotées au NASDAQ. Il inclut les géants de la technologie américaine : Microsoft, Apple, Amazon, Facebook et Alphabet (Google), qui pèsent à eux seuls près de 40% du poids de l’indice.

Un indice facial qui change rapidement

Cependant, la composition du Nasdaq 100 change très rapidement. En moyenne, 7 à 15 valeurs atteignent leur indice d’entrée/sortie par an. En effet, en tant que baromètre leader des entreprises fortes et en croissance, le Nasdaq 100 est à la pointe de l’innovation.

Une entreprise qui ne satisfait à aucun de ces critères sortirait bientôt du Nasdaq 100. Puis remplacée par une entreprise avec plus de potentiel de croissance.

Nasdaq 100 et changement de composition Lors de la bulle Internet de 1999, le Nasdaq 100 a enregistré pas moins de 30 changements dans sa composition. Au cours de cette seule année de marché, près de 30 % de l’indice a été modifié.

En outre, le Nasdaq 100 n’est pas exclusivement dédié aux entreprises technologiques

Le Nasdaq 100 est considéré comme l’indice des entreprises technologiques, ce n’est un secret pour personne. Cependant, si nous examinons la composition sectorielle, nous constatons que les services et les biens aux consommateurs représentent près d’un tiers de l’indice.

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Dans le secteur des biens de consommation et des biens

  • Starbucks : Chaîne de café,
  • Netflix : Distribution (streaming) d’œuvres cinématographiques,
  • Sirius : American Broadcasting Société,
  • Costco : chaîne de distribution Agofood
  • et géants tels que Mondelez, PepsiCo et Kraft Heinz.
  • de consommation :

Pour des performances record

Le Nasdaq 100 est aujourd’hui l’indice le plus réussi dans les pays développés. Depuis sa création en 1985, la NDX affiche un rendement annuel de 14 %, contre 9 % pour la S & P 500.

Depuis 35 ans, le Nasdaq 100 bat 24 fois le S & P500, près de 70% du temps.

Un FNB synthétique : éligible au PEA

Grâce au LQQ, vous pouvez internationaliser votre PEA. Permettez-moi d’expliquer comment un produit investi sur le marché américain est admissible aux avantages fiscaux du régime d’épargne-actions.

Reproduire la performance de leurs FNB sous-jacents peut se faire de deux façons :

  • Réplication physique : Le FNB détient directement les mêmes titres (et dans la même proportion) que son sous-jacent ;
  • synthétique Réplication : Le FNB détient des titres qui n’ont rien à voir avec son sous-jacent et établit un contrat de swap pour reproduire la performance du sous-jacent.

Ce deuxième mode de fonctionnement est techniquement un peu meilleur, mais présente un avantage majeur : envisager un ETF suivant d’actions ou d’indices non européens pour la PDE.

Le fonctionnement d’un FNB synthétique

Performance Swap est un contrat de gré à gré entre deux institutions financières. Le but de ce swap est de s’assurer que le FNB fonctionne au même niveau que son sous-jacent.

Par exemple, si la performance des titres détenus par le FNB est supérieure à son sous-jacent (indice), le FNB devra transférer l’excédent à la contrepartie du swap. Sinon (rendement inférieur), le FNB recevra une compensation de sa contrepartie.

Ce mode de réplication vous permet d’obtenir aussi près des performances de l’index , mais vous expose également à un risque de contrepartie. Si la contrepartie de votre swap est manquante, vous ne serez pas en mesure de rétablir le déficit potentiel de performance de votre FNB.

Comment fonctionne le LQQ ?

Pour être admissible au PEA et investir dans le Nasdaq 100, le LQQ utilise la réplication synthétique. Afin de rassembler les actifs de son ETF, Lyxor achète principalement des titres émis dans la zone euro.

Pour être éligible au PAE, un OPCVM doit investir au moins 75 % de ses actifs dans des titres émis par des sociétés établies dans l’Union européenne ou dans l’Espace économique européen.

Les 10 meilleurs titres de fonds LQQ L’ échange de performances est conclu avec la Société Générale, qui n’est autre que la société mère de Lyxor.

Maintenant, je vais expliquer la quatrième facette de QQL, qui est disponible avant le L’achat de ce FNB est une chose incontournable.

Le LQQ bénéficie d’un levier constant de 2

Le LQQ bénéficiera d’un effet de levier x2 quotidien, c’est-à-dire que si le Nasdaq 100 augmente de 2% un jour de négociation, l’ETF augmentera de 4% le même jour de négociation.

En plus de l’excédent que le LQQ a enregistré pendant 10 ans, il faut se rappeler que le levier constant présente deux inconvénients majeurs (mais pas redhibitoire).

Risque de bêta

Tout d’abord, il faut se rappeler que les FNB à effet de levier utilisent un levier constant, c’est-à-dire qu’ils sont réinitialisés à 0 chaque jour.

Prenons, par exemple, un investissement de 100 euros dans un ETF avec un effet de levier 2 tel que le LQQ. Si le Nasdaq gagne 100 %, l’ETF devrait théoriquement augmenter de 2% et mon investissement s’élèvera à 102 euros. Si le Nasdaq gagne 3% le lendemain, le QQL gagnera 6% et mon investissement alors vaut 108.12 (102* 1 6%).

La réinitialisation du levier entraînera un glissement bêta. Cela montre un écart entre la notation du FNB et son indice en votre faveur ou vos inconvénients.

Ce glissement bêta est l’application d’une règle mathématique simple. Imaginons que mon investissement de 100 euros gagne 3% et perd 2,9% le lendemain. La valeur de mon investissement serait toujours la même que la valeur initiale de 100€ (100* 1,03* 0,971).

Si j’avais maintenant pris un levier 2, la valeur de mon investissement serait de 99,85€ (100* 1,06* 0,942). La différence est minime, mais imaginons répéter ce mouvement pendant des centaines de jours de négociation.

Il est clair qu’un effet de levier constant diminue lentement mais sûrement la valeur de l’ETF.

Mais il y a pire qu’un cours qui stagne lors de l’utilisation de l’effet de levier, alors le cours est dévissé. Et dans ce cas, l’effet de levier se transformera en effet de club.

Au cours de la crise des subprimes de 2008, le LQQ a atteint un rendement annualisé de -43 %, tandis qu’un ETF sur le Nasdaq 100 était de 20 % sans effet de levier. Ou un levier 2.15 qui pourrait se casser comme ceci :

  • 2 : Levier
  • 0,15 : Bêta

Si vous utilisez un FNB à effet de levier, vous devez être sûr de son point d’entrée, pas seulement avant une crise majeure.

augmentation de la volatilité

Je vous suggère de vous intéresser au marché haussier commencé en Juin 2009. Je ne prends pas ce point de départ aléatoirement ou ne flatte pas ma comparaison. Si je prends cette date, parce que les grands indices ont dessiné une croix d’or.

Entre cette date et le 31 décembre 2019, QQL a affiché un rendement annuel de 38,4 %, tandis que son La contrepartie non levée a obtenu 21,61 %. À son tour, le rapport entre le LQQ et sa contrepartie sans effet de levier diffère de 2, l’erreur de la diapositive bêta.

En outre, cette augmentation a été obtenue à un prix très volatilité. En comparant le LQQ à un FNB NASDAQ non levé, nous constatons que la volatilité du LQQ est presque deux fois plus élevée.

Lors du mini crash 2018, le LQQ a perdu près de 40% (par rapport à ses sommets précédents). Donc, vous devez avoir des nerfs forts pour payer une telle goutte dans votre portefeuille !

Comment traitez-vous avec le LQQ ?

Les FNB sont rarement ajustés aux stratégies de trading à court terme, il en va de même pour le LQQ. Les frais de gestion sont faibles (0,6 % à titre de rappel), mais vous devez également traiter des frais de courtage et de l’écart baril d’enchère.

Exemple de carnet de commandes LQQ La différence de prix entre les tarifs d’achat et de vente est un handicap pour le détaillant. Quand j’ai pris la copie du carnet de commandes, j’ai pu acheter le titre pour 321,4€ et le revendre à seulement 321,15, soit une différence de 25 cents ou 0,07%. Pour que ma position d’achat soit rentable, le Nasdaq devrait gagner 100 0,035%, soit une trentaine de points.

De plus, l’écart de Skt d’enchères n’est pas défini. En cas de choc de liquidité, cette fourchette de prix peut augmenter considérablement.

Maintenant, je vais vous expliquer comment investir dans la bourse par le biais de QQL.

La première est l’évaluation du risque d’un redressement du marché. Pour cela, je vous recommande de lire mon article pour vous protéger contre le prochain crash boursier.

S’ il n’y a pas de nuage chez The Horizon, le moyen le plus simple d’échanger le LQQ (et comme n’importe quel FNB) est d’acheter régulièrement des actions de FNB. Vous devrez même profiter de chaque baisse de l’indice Nasdaq 100 pour déplacer vos positions vers renforcer.

C’ est la meilleure stratégie pour vous protéger et profiter d’événements imprévisibles (cygne noir).

Dernier conseil : Ne tentez pas d’échanger le prix du LQQ (soutien/résistance). Il est également inutile de suivre les moyennes mobiles et d’autres indicateurs techniques de ce FNB. Si le LQQ réplique le Nasdaq 100, suivez le prix de l’indice directement pour affiner vos positions.

Près de l’escalade en Formule 1 ?

Le Nasdaq 100 est conçu pour grandir et grimper, encore plus si vous combinez un levier 2.

Acheter LQQ est un peu comme conduire dans une Formule 1. En fait, vous améliorerez considérablement vos temps au tour, mais en cas de pluie ou d’orages, faites attention à la sortie de la piste.

Vos achats doivent être effectués de manière méthodique. N’hésitez donc pas à vous abonner à la newsletter du blog pour obtenir mon analyse du marché financier.