Investir en bourse peut sembler complexe, surtout lorsque l’on débute. Parmi les stratégies d’investissement les plus répandues, le DCA ou investissement programmé séduit par sa simplicité et sa capacité à limiter les risques.
Faut-il privilégier le DCA ou le Lump Sum Investing, c’est-à-dire l’investissement en une seule fois ?
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Dans cet article, nous analyserons ces deux méthodes, leurs avantages et inconvénients, afin de vous aider à choisir la technique d’investissement qui correspond le mieux à vos objectifs et à votre tolérance au risque.
Plan de l'article
Qu’est-ce que le DCA ?
Le DCA, ou Dollar-Cost Averaging, est une méthode d’investissement qui consiste à placer régulièrement une somme d’argent fixe sur un actif, quelle que soit la situation du marché. Cette stratégie, aussi appelée investissement programmé, permet de lisser le prix d’achat dans le temps et de réduire l’impact des fluctuations boursières. Si vous souhaitez en savoir plus sur le fonctionnement du DCA, ses avantages et sa mise en place concrète, vous pouvez aussi consulter un guide sur l’investissement programmé (DCA).
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Avantages du DCA
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Réduction du risque de mauvais timing : En investissant régulièrement, vous évitez de placer tout votre capital au moment où les marchés sont à leur plus haut.
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Gestion du stress : La méthode élimine la pression liée au “bon moment” pour acheter, ce qui facilite la prise de décision.
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Discipline d’investissement : Le DCA encourage une habitude régulière d’épargne et d’investissement, essentielle pour construire un patrimoine.
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Accessibilité financière : Il est plus facile d’investir de petites sommes périodiquement que de mobiliser une grosse somme d’un coup.
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Lissage des prix d’achat : En achetant à différents moments, vous obtenez un prix moyen qui réduit l’impact des fluctuations brutales du marché.
Inconvénients du DCA
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Rendement potentiellement inférieur : En période de marché haussier, investir en une fois (lump sum) génère souvent de meilleurs résultats.
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Coûts transactionnels plus élevés : Multiplier les opérations peut engendrer plus de frais selon votre courtier ou plateforme.
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Nécessité de patience : Le DCA est une stratégie à long terme qui ne promet pas de gains rapides.
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Moins efficace en cas de marché baissier prolongé : La régularité peut amener à acheter à des prix élevés pendant les phases de rebond avant une nouvelle chute.
Exemple concret du DCA
Imaginons que vous disposez de 6 000 € à investir sur un actif financier, comme un ETF. Plutôt que d’investir cette somme en une seule fois, vous optez pour un investissement programmé (DCA), à raison de 500 € par mois pendant 12 mois.
Sur l’année, le prix de l’actif fluctue. Voici comment évolue son cours chaque mois :
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Janvier : 100 €
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Février : 95 €
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Mars : 90 €
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Avril : 85 €
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Mai : 80 €
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Juin : 75 €
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Juillet : 80 €
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Août : 85 €
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Septembre : 90 €
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Octobre : 95 €
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Novembre : 100 €
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Décembre : 105 €
Chaque mois, vous investissez vos 500 €, ce qui vous permet d’acheter plus ou moins de parts selon le prix :
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En janvier, à 100 €, vous achetez 5 parts.
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En juin, quand le prix tombe à 75 €, vous obtenez 6,66 parts.
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En décembre, avec un prix à 105 €, vos 500 € ne vous donnent plus que 4,76 parts.
À la fin de l’année, après vos 12 versements :
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Vous avez investi un total de 6 000 €.
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Vous avez accumulé environ 67,4 parts.
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Votre prix moyen d’achat est donc environ de 89 € par part.
Si vous aviez placé vos 6 000 € d’un coup en janvier, lorsque le prix de l’actif était à 100 €, vous auriez simplement obtenu 60 parts.
Ce que montre cet exemple :
Le DCA vous a permis d’acheter davantage de parts (67,4 vs 60), en profitant des mois où le marché était plus bas.
Votre prix d’achat moyen a été réduit à 89 €, contre 100 € si vous aviez tout investi en une fois.
Cela illustre la force du DCA en période de volatilité : il amortit les hauts et les bas, et vous protège d’un mauvais point d’entrée.
Qu’est-ce que le Lump Sum ?
Le Lump Sum, ou investissement en une seule fois, consiste à placer la totalité d’une somme disponible immédiatement sur les marchés, au lieu de la répartir dans le temps. C’est une stratégie directe, simple dans son exécution, mais qui peut présenter des limites, notamment en période de forte volatilité.
Avantages du Lump Sum
Investir en une seule fois présente plusieurs atouts, notamment pour les investisseurs ayant une vision long terme et une bonne tolérance au risque.
Voici les principaux avantages de cette approche :
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Exposition immédiate aux marchés : en plaçant tout votre capital dès le départ, vous profitez pleinement de la performance des marchés sur la durée.
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Pas d’exposition au risque d’inflation : garder une partie du capital non investie pendant plusieurs mois peut réduire le pouvoir d’achat face à l’inflation, ce que le Lump Sum évite.
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Potentiellement plus rentable : les données historiques montrent que le Lump Sum est souvent plus performant que le DCA lorsque les marchés sont globalement orientés à la hausse.
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Moins de frais de transaction : en limitant le nombre d’ordres passés, vous pouvez réduire les coûts liés à l’investissement.
Inconvénients du Lump Sum
Malgré ses avantages, investir en une seule fois comporte aussi des risques et limites qu’il est important de connaître avant de choisir cette stratégie :
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Risque de mauvais timing : investir tout son capital juste avant une forte baisse de marché peut entraîner des pertes importantes à court terme.
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Volatilité et stress émotionnel : voir la valeur de son investissement chuter immédiatement après l’achat peut générer de l’anxiété, et pousser certains investisseurs à vendre dans la panique.
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Moins adapté aux investisseurs prudents : ceux qui préfèrent éviter les fluctuations importantes peuvent trouver cette méthode trop risquée.
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Absence de lissage des prix d’achat : contrairement au DCA, le Lump Sum ne permet pas de profiter des variations de marché pour réduire le prix moyen d’achat.
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Impact psychologique : la peur de perdre une grosse somme en une fois peut retarder la prise de décision ou empêcher d’investir totalement.
Faut-il choisir le DCA ou le Lump Sum ?
Le choix entre Dollar-Cost Averaging (DCA) et investissement en une seule fois (Lump Sum) dépend avant tout de votre profil, de vos objectifs et de votre manière de gérer vos investissements.
Pourquoi privilégier le DCA ?
Le DCA est une méthode particulièrement adaptée si vous souhaitez gagner du temps sans vous lancer dans une gestion active de vos placements. En effet, cette stratégie ne demande pas d’essayer de déterminer le « meilleur moment » pour investir, ce qui peut être complexe et stressant.
Elle convient bien aux investisseurs passifs, notamment ceux qui privilégient les ETF ou qui souhaitent investir dans des marchés très volatiles, comme les cryptomonnaies, où les fluctuations peuvent être importantes. Cette méthode impose une discipline d’investissement régulière et rassurante, idéale pour les débutants ou ceux qui ont une vision long terme sans vouloir s’exposer au stress des variations du marché.
Le DCA est aussi intéressant si vous détenez des contrats peu chargés en frais, afin de ne pas alourdir votre facture avec des frais de transaction trop élevés.
Enfin, il est parfaitement adapté aux investisseurs disposant de revenus réguliers, sans grosse somme à placer d’un coup, évitant ainsi de laisser trop longtemps leur argent non investi et donc peu rentable.
Pourquoi choisir le Lump Sum ?
L’investissement en une fois s’impose lorsque vous disposez d’une somme importante à placer et souhaitez vous exposer au marché sur le long terme, plutôt que de laisser votre argent inactif sur un compte.
Cette méthode est préférable si vous avez une certaine préférence pour la gestion active, avec la capacité à maîtriser votre stress et à ne pas céder aux biais psychologiques fréquents chez les investisseurs, comme la peur ou l’euphorie.
Le Lump Sum est également conseillé si vous détenez des contrats avec des frais importants, car multiplier les petits investissements en DCA pourrait entraîner des coûts plus élevés que d’investir en une seule fois.
Peut-on choisir les deux méthodes ?
Il n’est pas rare que certains investisseurs combinent ces deux approches.
Par exemple, vous pourriez faire du DCA sur des ETF via une assurance-vie en ligne, tout en pratiquant une gestion active sur un PEA ou un compte-titres pour saisir des opportunités de marché.
Ce mélange permet d’avoir une base d’investissement stable et régulière tout en conservant la flexibilité d’ajuster une partie de votre portefeuille selon les conditions du marché.
En résumé
Le choix entre le DCA et le Lump Sum Investing dépend de votre profil d’investisseur, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
Le DCA, avec sa régularité et son effet de lissage, est idéal pour les débutants, les investisseurs passifs ou ceux qui souhaitent minimiser le stress et les risques liés à la volatilité.
Le Lump Sum, en revanche, convient mieux aux investisseurs disposant d’une somme importante, capables de gérer les fluctuations et visant une exposition immédiate aux marchés pour maximiser les rendements à long terme.
Une approche hybride, combinant les deux méthodes, peut également être pertinente. Elle permettrait rendre possible : une réduction du risque lié au point d’entrée et la possibilité de saisir des opportunités de marché.
